所有权配置文件

(1）

“增长”由以下机构组成:

激进的成长型投资者采用一种极端的成长型投资者。这一点可以从他们倾向于持有那些收入和每股收益增长极快、处于生命周期早期、或当前盈利极低或没有盈利的公司的股票中看出来。

核心成长基金经理通常投资中型或大型的蓝筹股公司，这些公司历史上在盈利能力、盈利增长和营收增长方面的表现都接近该行业或标准普尔500指数的前列。这些投资者通常愿意为高度可持续的企业、强有力的管理和长期持续增长支付溢价的PE倍数。

成长型投资者弥补了激进成长型和核心成长型投资风格之间的差距。他们往往比核心增长投资者更激进，愿意为股票支付略高的市盈率，以略积极的步伐交易。一般来说，他们寻找的是增长率高于一般市场的公司，但不愿支付与高速增长股票相关的极高市盈率。

（2）

激进的成长型投资者采用一种极端的成长型投资者。这一点可以从他们倾向于持有那些收入和每股收益增长极快、处于生命周期早期、或当前盈利极低或没有盈利的公司的股票中看出来。

（3）

核心成长基金经理通常投资中型或大型的蓝筹股公司，这些公司历史上在盈利能力、盈利增长和营收增长方面的表现都接近该行业或标准普尔500指数的前列。这些投资者通常愿意为高度可持续的企业、强有力的管理和长期持续增长支付溢价的PE倍数。

（4）

成长型投资者弥补了激进成长型和核心成长型投资风格之间的差距。他们往往比核心增长投资者更激进，愿意为股票支付略高的市盈率，以略积极的步伐交易。一般来说，他们寻找的是增长率高于一般市场的公司，但不愿支付与高速增长股票相关的极高市盈率。

（5）

“入息”包括下列院校:

收益价值投资者与核心价值投资者类似，只是他们对股息收益率的兴趣不亚于他们对所购股票的低估值比率的兴趣。因此，收入价值投资组合通常表现出高于平均当前收入和较低的本益比。

收益率投资者通常关注的是股息收益率明显高于标准普尔500指数平均水平，且被认为能够随着时间推移继续支付或增加股息的公司。这类投资者往往更关注收益和安全，而不是资本增值，而且许多人的股息收益率“最低要求”低于这个水平，他们要么不太可能考虑持有某只股票，要么被迫减持当前头寸。

(6）

收益价值投资者与核心价值投资者类似，只是他们对股息收益率的兴趣不亚于他们对所购股票的低估值比率的兴趣。因此，收入价值投资组合通常表现出高于平均当前收入和较低的本益比。

(7）

收益率投资者通常关注的是股息收益率明显高于标准普尔500指数平均水平，且被认为能够随着时间推移继续支付或增加股息的公司。这类投资者往往更关注收益和安全，而不是资本增值，而且许多人的股息收益率“最低要求”低于这个水平，他们要么不太可能考虑持有某只股票，要么被迫减持当前头寸。

（8）

指数投资者通常会创建与标准普尔500指数、罗素1000/2000/3000指数、威尔希尔5000指数或纳斯达克100指数等一个或多个基础广泛的指数相匹配的投资组合。因此，投资组合的表现和风险反映了整体市场的一部分。他们的投资决定完全取决于所追踪的指数构成，而不是对该公司及其商业前景的评估。因此，指数公司通常被称为“被动”投资者。汤森路透(Thomson Reuters)根据对这些投资组合历史投资行为的具体了解，对它们进行了分类。

（9)

“其他”包括按以下分类的院校:

经纪自营商通常是交易撮合者，而不是投资者。这类公司包括拥有经纪业务的卖方研究公司、纽约证交所和纳斯达克交易所的投资银行交易部门、代表企业执行回购计划的投资银行客户部门、实质上充当高净值个人托管人的私人客户公司，以及销售单位投资信托或交易所交易产品的经纪人。

新兴市场——这些投资者主要关注拉丁美洲、远东、欧洲和非洲发展中经济体的公司。

对冲基金投资者将大部分资金投资于某种市场中性策略。值得注意的是，“对冲基金”一词既是一种法律结构(与共同基金相反)，也是一种投资风格。几乎每一家使用对冲基金或市场中性风格的公司都是合法的对冲基金(因此只对合格投资者开放)。许多是未注册的离岸基金，没有投资限制，也不受披露规定的约束。常见的因素是，任何在某只股票上的多头头寸都会被在合并伙伴(风险套利)、同一行业中“估值过高”的成员(多/空配对交易)、可转换债券(可转换套利)、期货合约(指数套利)或期权合约(波动套利)上的空头头寸所抵消。由于这些投资者的特殊性，他们投资组合的基本面并不能反映他们的投资风格。汤森路透(Thomson Reuters)根据其对这些投资组合历史投资行为的具体了解，对它们进行了分类。

国际投资——这种投资风格指的是那些把大部分股权资产投资于在北美以外注册的公司股票的基金经理。在大多数情况下，投资组合中的北美部分要么太小，要么根本不存在，这使得汤森路透无法根据这些公司的基本面来确定准确的投资风格。对于拥有较多北美资产的“全球”投资者，可能会给出一个具体的风格，主要适用于投资组合的北美部分。

特定投资者的大部分资产集中在一个主要行业类别。很多时候，这些投资者“被迫”持有某一特定行业的大部分(如果不是全部的话)股票，无论这些股票的估值是否合理。由于他们的投资组合与单一行业挂钩，他们的表现通常是根据只与该行业相关的指数来衡量的。因此，调整对某一特定行业公司的相对敞口将决定这些公司的投资决策。

专业-这一类别包括一系列风格，它们不是基于投资组合中股票相对于整体市场的金融基本面。例如，投资者特别集中持有一只股票或一组非常小的股票，或专门从事可转换证券。此类别也适用于任何不符合任何其他投资风格标准的机构或共同基金。汤森路透(Thomson Reuters)根据对这些投资组合历史投资行为的具体了解，对它们进行了分类。

风险投资和私募股权投资者通常只有在上市公司上市前参与一轮融资，并在从私人公司到上市公司过渡后保留所有权时，才会成为上市公司的所有者。其他投资者通常认为风险资本家持有的股票是上市公司股票的“悬架”，因为风险资本家通常会在上市公司IPO后的头几年抛售他们持有的上市公司股票。

（10）

经纪自营商通常是交易撮合者，而不是投资者。这类公司包括拥有经纪业务的卖方研究公司、纽约证交所和纳斯达克交易所的投资银行交易部门、代表企业执行回购计划的投资银行客户部门、实质上充当高净值个人托管人的私人客户公司，以及销售单位投资信托或交易所交易产品的经纪人。

（11）

GARP(合理价格增长)投资者尝试用两种类型的证券来构建他们的投资组合:1)那些以低于市场或同行的价格交易，但预计将以高于市场平均水平或同行的速度增长的证券，2)那些远期PE比率小于、等于或仅略高于公司的长期预期增长的证券。另一种常见的说法是，GARP投资者通常会说，他们要么关注PEG比率(远期PE除以5年预期增长)低于标准普尔500的大盘股，要么关注PEG比率低于1的任何规模公司。与完全以增长为导向的投资策略相比，这是一种更为保守的投资风格。此外，股息收益率通常不是大多数GARP投资者关心的问题。

（12）

对冲基金投资者将大部分资金投资于某种市场中性策略。值得注意的是，“对冲基金”一词既是一种法律结构(与共同基金相反)，也是一种投资风格。几乎每一家使用对冲基金或市场中性风格的公司都是合法的对冲基金(因此只对合格投资者开放)。许多是未注册的离岸基金，没有投资限制，也不受披露规定的约束。常见的因素是，任何在某只股票上的多头头寸都会被在合并伙伴(风险套利)、同一行业中“估值过高”的成员(多/空配对交易)、可转换债券(可转换套利)、期货合约(指数套利)或期权合约(波动套利)上的空头头寸所抵消。由于这些投资者的特殊性，他们投资组合的基本面并不能反映他们的投资风格。汤森路透(Thomson Reuters)根据其对这些投资组合历史投资行为的具体了解，对它们进行了分类。

（13）

专业-这一类别包括一系列风格，它们不是基于投资组合中股票相对于整体市场的金融基本面。例如，投资者特别集中持有一只股票或一组非常小的股票，或专门从事可转换证券。此类别也适用于任何不符合任何其他投资风格标准的机构或共同基金。汤森路透(Thomson Reuters)根据对这些投资组合历史投资行为的具体了解，对它们进行了分类。

(14）

特定投资者的大部分资产集中在一个主要行业类别。很多时候，这些投资者“被迫”持有某一特定行业的大部分(如果不是全部的话)股票，无论这些股票的估值是否合理。由于他们的投资组合与单一行业挂钩，他们的表现通常是根据只与该行业相关的指数来衡量的。因此，调整对某一特定行业公司的相对敞口将决定这些公司的投资决策。

(15）

“价值”由以下机构组成:

核心价值投资者专注于购买估值相对较低的绝对公司，相对于市场或同行，或相对于某只股票的历史水平。这些投资组合的市盈率、市净率和市现金流倍数通常低于标准普尔500指数。此外，这些投资组合中公司的长期营收增长率往往低于市场平均水平，它们的盈利往往更具周期性。

深度价值投资者采用一种更极端的价值投资，其特征是持有估值极低的公司的股票。这些公司通常特别不受欢迎，或者处于不受欢迎的行业。这类投资者中的一些人以鼓动变革而闻名，比如更换管理层、合并或分拆子公司。

（16）

核心价值投资者专注于购买估值相对较低的绝对公司，相对于市场或同行，或相对于某只股票的历史水平。这些投资组合的市盈率、市净率和市现金流倍数通常低于标准普尔500指数。此外，这些投资组合中公司的长期营收增长率往往低于市场平均水平，它们的盈利往往更具周期性。

(17)

深度价值投资者采用一种更极端的价值投资，其特征是持有估值极低的公司的股票。这些公司通常特别不受欢迎，或者处于不受欢迎的行业。这类投资者中的一些人以鼓动变革而闻名，比如更换管理层、合并或分拆子公司。

（18)

根据汤森路透(Thomson Reuters)可获得的最新公开数据，列出了最大的机构投资者。%O/S(所持有的流通股百分比)-计算方法为所持有的股票除以最近报告的流通股总数。

(19)

根据汤森路透提供的最新公开数据，列出了最大的共同基金持有者。%O/S(所持有的流通股百分比)-计算方法为所持有的股票除以最近报告的流通股总数。